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3000点来了!9成股票赚钱,21只个股翻倍,机构却

  我们公司投资不是被动投资,更多的是主动投资。主动投资是,我们会把企业瞄准更高的目标,让它变得更有追求。

根据私募排排网组合大师数据,截至2月底,今年以来已经有185只私募基金涨幅超过30%领先大盘,40只私募基金收益涨幅超过50%。13只私募产品收益翻倍,最高收益411.24%,在翻倍的私募产品中,主要以股票策略为主,复合策略次之。由于期货行情平平,今年以来管理期货策略产品在高收益方面并不十分出彩。

  当组合净值处于安全垫之上时,我们倾向采取相对激进的投资风格。我们非常珍惜每一次深度挖掘所带来的难得的投资机会,一旦当投资机会出现时,我们将摈弃资产配置概念,把所有的鸡蛋放在一个篮子里,对看好的行业和公司重仓持有,以最大限度获取超额收益。

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  陈宏超:首先我们在选择公司的时候,我们有一个投资决策小组,进行讨论,了解完以后,就会把它进行分类,比如某只股票是核心关注还是一般关注。然后我们会去调研这些公司,我们买的基本上都是核心股票池的标的,这些是我们进行深入分析的结果。

坚持超长期价值投资的汉和资本也是长期坚持高仓位运转,汉和资本也曾在公开场合表示,同一个标的因为不同的仓位给组合带来的贡献是截然不同的。一个涨幅100%的标的,如果仓位只有1%,那么对组合上涨的贡献也只有1%;但如果仓位是10%,那么对组合上涨的贡献则为10%。找到涨幅巨大的标的且持有相应的仓位,还长期紧密跟踪且忍受了持有期间的波动,才能获得较高的收益。据私募排排网了解,2019年年初至今,汉和资本产品平均涨幅24.77%,对比沪深300指数上涨24.55%,创业板指数上涨25.38%。

  陈剑平:应该说重庆房地产税试点为未来全国推行提供了较好的样板作用。经过一段时间的试运行,待效果明确后,会成为未来的基准,房产税在全国推行可能性比较大。

  上周私募排排网对国内35家顶尖私募基金管理人的调查显示,仅有不到两成私募基金管理人表示会参与创业板,而逾八成私募基金管理人对即将开启的创业板持观望态度。

  三、环保产业链。

从行业表现来看,申万一级行业指数今年以来全部涨幅为正,其中涨幅排名前四的非银金融、电子、农林牧渔、计算机分别上涨39.69%、32.07%、30.40%、30.39%,涨幅靠后的建筑装饰、休闲服务、公用事业今年也获得12.66%、10.52%、9.89%增长。

  房价难以下调是一个现实,除非宏观政策出现大幅紧缩例如连续加息,房地产价格大幅调整的可能性不大。

  创业板新股不被看好,主要是因为这10只新股的发行市盈率超出了私募基金经理们的预期。

  陈宏超:在社会上招的人一旦进入到一个新环境以后,投机心理比较多,而且我发现去改变一个人,不如把时间花在一张空白纸。因为我过去试验过,改变一个人很难,刚开始说要这么做,但说着说着又变样了。

根据中国基金报的测算,今年以来股民户均赚钱6.4万元。

  私募排排网:您认为目前影响A股走势的主要因素是什么?未来关心的不确定性因素有哪些?

  “不看好也得参与。”罗伟广无奈地对CBN记者说,自从上周一创业板新股的招股说明书刊登之后,市场就一直下跌,不参与申购资金就只能闲置。

  私募排排网:从投资逻辑上看,注重于那些对人类进步有帮助的投资标的?

从全球主要市场指数来看,去年熊冠全球的A股开年就打了胜利的翻身仗。截至3月1日,深证成指、创业板指、沪深300、上证指数今年以来涨幅分别达到26.63%、26.30%、25.38%、24.55%、20.05%,同期港股与美股则逊色不少,纳斯达克、标普500、道琼斯工业平均、恒生指数今年以来涨幅分别是14.47%、11.84%、11.57%、11.48%。

  由于未来人民币升值的幅度和速度和以前有所不同,从这个角度讲,以前所谓的升值受益板块不一定有吸引力,需要根据不同的历史时期和不同的情况来判断投资机会。相对而言,吸引力在下降。

  上海睿信投资董事长李振宁表示,这么高的市盈率说明企业已经透支了未来多少年的业绩,他们不会参与。

  这种策略带来的另一面是,我们为了等待更好的进入时机,错过很多机会,这也值得我们反思。2014年,我们将更加注重这两者之间的均衡。

等了好久终于等到今天,A股喜提3000点!

  陈剑平:春节前市场仍将处于弱势,由于通胀水平的超预期和对政策收紧的担忧,目前市场的情绪比较悲观,观望的气息比较浓厚,市场延续弱势的可能性大,但由于近期的快速下跌,部分板块仍存在反弹的可能。

  首批10家创业板发行市盈率多数在50倍以上,10家上市公司平均发行市盈率为52.73倍,远高于今年以来中小板企业37.68倍的平均发行市盈率。

  在人力配备方面都有所加大,把公司做成业内有真正自己特点的公司。

第一,牛市有三个阶段,第一是孕育准备期,盈利回落,流动性改善推动估值修复,第二是全面爆发期,估值盈利双升,戴维斯双击,第三是泡沫疯狂期,盈利平稳,资金大量流入,估值走向市梦率。

  私募排排网:12月份CPI上涨4.6% PPI上涨5.9%,您如何看2011年的通胀?目前和通胀和以往有何不同?

  对于参加创业板新股申购的收益情况,上述私募基金人士都比较乐观。罗伟广指出,目前普遍预测新股的中签率较高,能达到1%,若是首日涨幅达到30%,那么收益率就能够达到0.3%。“以我多年在券商行业工作的经验来看,0.3%的收益率是相当高的了,如果一年下来发行100只,收益就达到了30%,远比二级市场收益要高。”罗伟广说。

  第二,我们会定期对这些东西进行梳理,然后根据今年确定的方向进行投资,那些有很大变动且又没判断到的,才会做一些调整,把有限的研究精力放在这上面。

同样因长期满仓而在小牛中收获颇丰的还有赛亚资本。赛亚资本罗伟冬向私募排排网介绍,由于坚定看好A股市场与持有的标的,赛亚资本在过去四年年也是一直满仓,虽然在急剧下跌行情中也遭遇了较大回撤,但由于一直都是重仓布局高成长企业,股价在此轮小牛市行情中公司产品收益净值也是节节攀升。根据私募排排网数据,截至目前,赛亚资本今年以来的策略收益已经达到119.90%。

  春节前后加息可能性大,市场仍将处于弱势,但由于近期的快速下跌,部分板块存在反弹的可能。今年行情比较复杂,机会是跌出来的。上半年不存在系统性机会,下半年看通胀趋势。围绕政府支出板块及受益于消费、产业升级来寻找标的,如以装备制造为首的十二五规划板块、食品饮料、及医药等。经近期大幅回调,目前中小板里面很多股票估值大幅下降,也存在较大的投资机会。

  吴险峰的看法更为乐观,他估计首批创业板新股的收益率能达到50%以上。

  私募排排网专访深圳菁英时代投资管理有限公司董事长 陈宏超

在大类资产配置方面,中信建投建议配置顺序是股票>信用债>本币>商品>国债,继续积极看多股票市场,看好经济触底和中美MY谈话缓和带来的人民币升值过程,警惕国债市场可能出现的无风险利率上行的情况。如果股票市场出现回调,中信建投建议继续提升仓位。继续加仓通信、计算机、电子为代表的成长板块,布局食品饮料、家电等高股息板块,加配券商等市场回暖受益板块。

  私募排排网:2011年看好哪些板块?

  接受采访的私募基金人士均表示会在新股上市首日就抛出股票,“否则风险太大”。

  陈宏超:今天,当我们再次踏上业绩腾飞的起点,最感恩的当是多年携手相伴的客户。每一位客户的鼎力支持,每一次客户的宝贵建议,我们都铭记于心。2014年,我们将在去年业绩恢复的基础上更上一层楼,强化对市场机会的研判和把握,在接下来的旅程力争为您创造更好的回报!同时,发力品牌战略和市场拓展,让更多的人能和您一起,驶向中国梦!

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  陈剑平认为人民币升值会长期存在,但幅度和力度不如以前,因此,相关的受益板块并没有吸引力。

  “一旦市场走稳,就不会再参与创业板。”罗伟广说。

  在这个过程中,很重要的是国家政策要往新兴产业靠拢,中国现在发展新三板、创业板,跟美国搞纳斯达克,是同一个道理。货币政策只有收紧,才会转向新型经济,美国也是这样的。

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  陈剑平:仍然围绕政府支出板块及受益于消费、产业升级来寻找标的。政府大力扶持的产业会得到更多的机会,也会得到更多的资金关注,加上财政的支持,前景就看好。消费是未来的主线,消费水平的提高会有利于消费股的表现。产业升级是我国经济发展的必然要求,国家对此的扶持力度也会不断加大,可以从中寻找到机会。例如以装备制造为首的十二五规划板块、食品饮料、及医药等。

  而随着上周市场的下跌,一些持“观望”态度的私募基金人士表示最终还是选择了参与创业板新股申购,但却表示参与申购实属“无奈”之举。

  私募排排网:你怎么评价新一届政府的改革政策?

受MSCI扩容、科创板落地等多重利好刺激,投资者对大盘一举突破3000点充满期待,A股也没有让人失望。今日早盘,上证指数高开0.73%报3015.94点,一举突破3000点关口,盘中更是一度冲高至3090.80点,这也是2018年6月15日以来,A股重回3000点。

  我们有一套严格的风险控制体系,包括投研质量控制层面和组合净值波动层面,其中净值波动层面非常注重安全垫的作用。

  私募排排网的调查也显示,有80%的私募认为,当创业板的市盈率在40倍以下时会愿意参加,而50~60倍的市盈率依然会参加的私募只有2.86%,70倍以上的市盈率则无人表示会参与。

  四、大医疗,其中特别看好医疗器械。

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  私募排排网:您认为2011年我国的经济面会如何?“十二五”规划对经济的拉动作用?

  但由于二级市场的震荡,不少私募基金人士表示最后还是“无奈”地参与了创业板新股申购。

  六、消费,寻找那些调整好的股票,但是现在还没有布局。

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  陈剑平:应该说比去年年底肯定要好一些。去年年底对流动性的大幅收紧,连续的上调存款准备金率和加息,致使市场出现了大跌。2011年一季度相对去年年底而言,流动性会有一定的宽松,一季度银行信贷的惯性放量也会使流动性得到一定的缓解。

  深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰认为,短期内市场还处于震荡走势,在当前的形势下仓位有所控制,不需要满仓操作,因此也把闲置下来的资金用以申购创业板新股。

  私募排排网:你们招聘的很多都是应届毕业生,你们招聘的标准是怎样的?

高仓位或者满仓私募在这轮上涨行情中尤其受益。截至目前,滨利投资今年以来的策略达到23.29%,明星产品滨利凤鸣1号更是(以82.42%的收益)登上私募先锋榜前十。滨利投资基金经理梁滨向私募排排网介绍,公司一直是满仓运行,年前还加了10%融资融券,前期主要布局了消费类成长股,主要还是看好未来业绩能够持续爆发增长的个股。

  陈剑平:2011年的货币政策偏紧为主。2011年通胀会维持在比较高的水平,政府会持续收缩流动性,调控通胀。同时,房价的居高不下,也加大了政府的调控决心,货币政策偏紧会是一个常态。

  黄婷

  陈宏超:看未来十年,大局已定。在十字路口时,新一届领导人勇于肩负历史重任,在“转型”战鼓和“升级”号角的交响中,中国巨轮载梦启航,驶上改革的新长征。

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  净值波动注重安全垫作用

  创业板新股一旦被爆炒,将面临较高估值风险。按照今年以来上市的中小板公司平均63.49%的首日涨幅计算,若创业板首日涨幅达到这一水平,则届时创业板平均动态市盈率将达到60倍,远超出目前中小板平均45.54倍的水平。

  最近一些创业板权重大的强势股调整得不少,如光线传媒,但是创业板指数还是向上的,过去涨幅少的企业,会接力,继续往上走,中间调20%是有可能的。

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  私募排排网:人民币连续升值,您如何看未来人民币升值?

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  一开始就跟客户提示风险,首先不跟客户讲我们能够挣多少钱,有些风险我们也无法判断,但是长期风险我们知道怎么回事,我会把风险在第一时间提出来。08年大跌的时候,我们都没有电话骚扰的,我们过得很好。现在我们的产品全部都是创历史新高的,已经超越过去任何时候。

第二,目前类似05年,即牛市孕育准备期,5大先导指标数据类似05年上半年,但是政策红利更强,市场抢跑进入05年下半年。

  “破发潮”是进一步市场化的重要标志

  广东新价值投资总监罗伟广上周五顶格申购了全部10只创业板新股,但他却表示对这10只新股,“1只都不看好”。

  十、国企改革。

A股涨势领先全球,去年年底坚持高仓位运行的私募最终等得云开见月明。

  经过近期的大幅回调,目前中小板里面很多股票估值大幅下降,泡沫得到挤压,也存在较大的投资机会,当然,需要寻找机会比较确定的板块,部分中小板个股的发展性不一定能够得到维持。

  九、LED。

第三,牛市孕育准备期市场特征是轮涨普涨、回撤较大,保住收益是重点。备战牛市全面爆发期,找领涨的主导产业,05-07年工业化时代是地产链 银行,这次信息化时代是科技 券商。

  深度挖掘:通过行业深度研究,把握驱动公司股价上涨的真正因素;强调深入公司接触与调研,了解公司决策体系、管理层素质及动机;注重与上市公司保持良好关系,及时跟踪及把握经营动态;避免共识思维,鼓励逆向投资;宁可独树一帜的成功,决不循规蹈矩的平庸;

  同时,资本市场的规则已变。过去一年,资本市场的一系列的改革创新,如倡导价值投资、新股发行注册制、完善退市制、推动长期资金入市等改变着市场的游戏规则。如果说2004年的股权分置改革是对存量问题的解决,那么本轮的市场化改革将是“打扫干净屋子”的彻底革新。未来,资本市场定位将从“圈钱市”变为“投资者保护市”,从“封闭市”走向“开放市”,我们需要按照西方成熟市场的体系标准来评判投资价值。规则变了,再墨守旧的投资思维,最终很可能被市场抛弃。

虽然机构普遍对后市乐观,但中信证券提出,A股本轮趋势性反弹已接近尾声,市场进入震荡整固期。具体来看,中信证券表示上证综指接近3000点,本轮风险偏好回升驱动的A股反弹已达到我们预判的目标。但是缺乏基本面共振,牛市不会一蹴而就,且普涨式的快速反弹加快了资金消耗,掩盖的一些结构性问题会逐步暴露出来。A股“复兴新起点”之前的估值修复暂时告一段落,在基本面和政策的验证期,反弹动能趋于弱化,预计3月上证指数在2800~3200点间区间震荡。

  陈剑平:新股出现“破发”是很正常的事情,既和它们的定价过高有关,也和目前市场环境有关,在市场弱势的情况下,更加放大了“破发”的情况。

  创业板大面积调整的可能性不是很大,中小板去年涨幅不大,中小板企业比创业板企业的质地还要好,但是涨幅不如创业板。等它们起来以后,又会对创业板构成支撑。最近一些创业板权重大的强势股调整得不少,如光线传媒,但是创业板指数还是向上的,过去涨幅少的企业,会接力,继续往上走,中间调20%是有可能的。说白了,老东西没得买,还得买新东西。

截至收盘,上证指数收涨1.12%,报3027.58点,深证成指、创业板指与沪深300也均以上涨收盘,创业板指涨幅居前。两市共有3083只个股上涨,其中143只涨停,当日无个股跌停。

  私募排排网:如何看2011年超400家IPO对股市的抽血压力?

  私募排排网:对过去几年特别是去年的行情有怎样的体会?

林园曾公开表示,熊市要买入盈利确定的垄断企业,满仓持有跟随企业同步成长,牛市进行阶段性操作;2018年林园还表示未来的投资标的只有一个,那就是医药股。虽然去年医药股的黑天鹅让林园投资折损,但是根据私募排排网最新数据,林园投资多只产品今年以来收益超过20%,公司今年以来的策略收益也是达到21.45%。

  上半年不存在系统性机会,下半年看通胀趋势,若出现明显稳定迹象,则可以密切留意市场机会。

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