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私募基金两年爆发式增长后 首遇寒流盛夏过冬

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私募基金两年爆发式增长后 首遇寒流盛夏过冬

  另外我们有做股指期货对冲,就算我们短期看错了,我们可以通过股指期货做空去保证产品净值不会出现大幅度的下滑,当银行地产上涨的时候,我们会对空头做适当处理,这样我们整体业绩就出来了。

  从整体上看,今年一季度私募的平均收益为-0.47%。该数据尽管高于股票型公募基金的收益率(-1.99%),但是却远远低于同期沪深300指数的增长率。

  “最近我每表达一次对市场的看法,都会引来一轮的质疑。现在我只好不说话了。”广东新价值投资总监罗伟广向南方周末记者表示。

  第三、股票私募仍是主力军,量化投资、期货投资迅速地崛起,对冲基金已是国内证券市场不可忽视的重要力量。截至2014年11月底,国内对冲基金总规模已经达到6150亿元,在去年3200亿元规模基础上,增长了92%,已经接近翻倍。据私募排排网数据中心统计,历史上共发行的对冲阳光私募基金产品共计14895只,其中股票策略7598只,债券基金2768只,管理期货737只,事件驱动564只,组合基金187只,相对价值策略556只,复合策略312只,宏观策略36只,其他策略将近一、两千只。目前在运行中的产品8671只,其中股票策略是5452只,债券策略是657只,管理期货是213只,事件驱动202只,组合基金152只,相对价值策略334只,复合策略125只,宏观策略23只,其他策略1513只。

  一线对冲旗下产品“东莞证券莞太 -前海一线对冲”3月份实现10.56%的高收益,在私募排排网1450只股票策略产品(非结构化)中收益排第九名。

  早报记者 柯智华  

  但是,这并不是私募们经历的第一次下跌:2010年上半年,A股跌幅高达27%,居全球股市跌幅榜的亚军,比2011年这波跌得更狠。

  第一、2014年2月7日《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式施行,标志着私募基金正式走向“正规军”,迎来了快速发展年代,预计未来20年国内私募证券投资基金管理机构将超过八千家,管理规模将会超过十万亿人民币。这是我个人的一个观点和判断,那事实上我们跟很多私募大老在沟通的时候都说不用20年到十万亿,也许十年。在此契机下,私募排排网携手银行、券商资管、期货公司、基金行政管理人、销售机构等达成了战略联盟关系,利用各自的优势资源,合理打造了中国对冲基金综合服务平台,共同促进中国对冲基金规范、快速和全面的发展。

  私募排排网:您对接下来市场怎么看?

  今年一季度,私募整体收益再次跑赢公募基金。

  两位冠军的跌落

  “不经历风雨,怎能见彩虹。”从国内第一只阳光私募基金产品发行到现在,国内阳光私募基金历经了十年风吹雨打,今天终于迎来了春天。让我们一起来回顾私募行业在2014年的点点滴滴。

  胡志忠:创业板应该这样去看,某一个行业里面如果有一个老大起来了,后面的应该都会死掉。所以创业板以后机会是会有,但并不意味这所有的创业板都会有机会,很多创业板股票可能已经见到历史顶,不可能再有机会。创业板指数以后有可能会创新高,如果创业板以后走出几家像腾讯、微软这样的大公司,创业板指数怎么可能不创新高。

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  从2010年末以来,在金融、地产、煤炭和有色金属等大盘权重股轮动地出现放量上涨,有经验的股民都作出“牛市来了”的判断,认为这是上升行情的启动,而后来的大跌让他们都被套牢了。李德林以煤炭股龙头中国神华举例说,在3月份,该股票在底部回升的过程中,出现了单日超过20亿甚至30亿元成交额的情况,这是此前的单日成交量的几倍,甚至十倍。

  新浪财经讯 12月12-13日,2014(第三届)中国对冲基金年会在杭州举行,本届年会主题是“对冲基金新时代:财富管理新格局与新挑战”。私募排排王创始人李春瑜表示股票私募仍是主力军,同时量化投资、期货投资迅速地崛起,对冲基金已是国内证券市场不可忽视的重要力量。

  房地产以前强调的是调控,现在强调的是区域性的治理,高的地方压制一下,低的地方还可以扶持,解决民众的住房问题。房价在07-08年见了小低位以后,一直是往上涨的,但是地产股缺一直是跌的,从当时的25倍市盈率跌到了现在的4倍多,在这么底估值的情况下,如果现在房地产政策出现松动,我判断地产股应该会涨。

  比如今年排名第一的中信信托-华富励勤1期,去年的收益率仅为0.43%,在587只私募基金中名列389位。    

  这股寒流,与A股的下跌有关——从2011年4月中旬起的两个月里,股市出现猛烈杀跌,上证指数最大跌幅近15%。

  第五、2014年以来,阳光私募产品清盘数量较去年大幅下降33.24%。根据私募排排网数据显示,截至11月底,今年以来清盘产品共计114只,其中提前清盘产品只有53只,多数是以到期清盘为主。清盘时,多数产品净值在面值以上,仅41只产品出现亏损,表现最差的产品亏损高达57.46%。

  私募排排网:除了银行和地产,您未来还看好哪些?

  私募排排网统计显示,一季度收益率在10%以上的私募产品共有29只。形成对比的是,在公募股票型基金中,一季度收益率最高的南方隆元产业主题的净值增长率为10.1271%。

  在通胀的切身感受之下,投资者们对未来的悲观预期,沉沉地压在大盘之上。

betway88 1   12月12-13日,2014(第三届)中国对冲基金年会在杭州举行,本届年会主题是“对冲基金新时代:财富管理新格局与新挑战”。图为私募排排网创始人李春瑜。(图片来源:新浪财经 摄影:杨云鹏)

  访深圳市前海一线对冲投资企业(有限合伙)总经理 胡志忠

  踏空金融和地产

  其中,2011年5月,鼎弘义和弘酬投资公司先后出现因产品遭客户赎回导致规模过小而被强制清盘。此外,上百只阳光私募产品净值在逼近清盘红线,连业绩欠佳的明星私募基金经理也难免担心“降级”的压力。这让不少私募心生委屈。

  第四、2014年私募行业可谓是“皆大欢喜”,私募排排网数据中心统计,截至11月底,成立满一年今年以来有业绩记录的2170只私募基金产品中,有2026只实现了正收益,占比高达93.36%。阳光私募获得了实实在在的利润,也开始分红兑现收益,回馈投资者。今年阳光私募的分红次数在今年也创造了历史记录。自2006年以来,阳光私募基金中有明确公告的分红一共有683次,而今年仅在前十个月,私募基金的分红次数已经达到221次。

  胡志忠:凡是业绩很好、现金流很好、高分红甚至远离净资产的股票都没有下跌空间。因为优先股出来,它们不可能再下跌了,优先股发行有三点:第一上证50可以发行优先股;第二如果要并购可以发行优先股;第三点就是回购,其实这是专门为偏离净值产的上市公司量身打造的,上市公司可以先回购然后发行优先股,也可以先发行优先股再回购。发行优先股有一个前提肯定是要按净值产附近甚至高于净值产,上市公司可以发行优先股,然后回购一部分普通股把它注销,这样净值产和业绩都上来了。

  一位私募人士称,从一定程度上讲,公募基金和私募基金集体跑输沪深300指数,体现了对今年以来投资风格的踏空。

  “假如巴菲特因为某年业绩不佳而被清盘,那巴菲特还是巴菲特吗?”一位私募人士反问。

  喜逢一年一度的中国对冲基金行业年度盛会,感谢社会各届人士长期以来对私募排排网发展的关心和支持,今天,“第三届中国对冲基金年会”在美丽的杭州举行,我谨代表主办方对各位领导、各位嘉宾以及媒体朋友的关心和支持表示衷心的感谢!

betway88,  最近出来一个很大的消息沪港通,以后在中国可以买香港的股票,香港可以买中国的股票,这意味很多创业板股票历史性熊市起点来临,在香港创业板根本是没有人炒的。

  平均收益率跑赢公募,低估值银行股成私募首选

  盛世却随着A股的下跌戛然而止,私募经理们纷纷感叹现在是2008年金融危机以来最困难的时刻。

  另外,我想强调的是,中国对冲基金在快速发展的同时,海外对冲基金蜂拥而入中国市场,中国对冲基金跟国际成功对冲基金相比,需要学习的地方还有很多,从产品设计、营销技巧、团队建设、投研机制、分析技术和方法、交易制度、风控机制、程式交易等等,让我们一起来见证中国对冲基金行业的发展壮大。

  私募排排网:您对国资改革怎么看?

  私募排排网的数据还显示,私募业绩分化显著。今年一季度业绩最差的私募其收益率为-21.51%。而从整体上看,在上述791只私募产品中,取得负收益的私募产品数量高达451只。

  因此,至今从未发生过一只公募基金清盘退市的情况。

  李春瑜先生:尊敬的孙会长、王总、施总,各位领导、各位嘉宾、朋友们,大家下午好!

  市场虽然现在有很多危机,但我也看了很多外国经济学家的评论,特别是华尔街一个出名的作者,他的观点我是非常认可的,他认为中国目前银行股的估值已经包含了金融崩盘等很多负面因素在里面。

  华富励勤1期基金经理助理郝瑞臣公开表示,其关注高端装备制造(包括高铁、船舶制造、海洋工程)、新材料还有新能源(重点核电、光伏)行业。另一方面,围绕油价的波动,关注可替代石油的相关板块比如说煤化工、煤炭、石油开采设备及服务这些行业。

  以往股市大跌造成投资者亏损,总有人埋怨A股市场缺乏做空的对冲工具。不过,从股指期货推出一年多的情况来看,散户投资者是“亏多赢少”。

  私募排排网作为国内对冲基金第一门户网站,长期以来以助推中国对冲基金健康发展为已任,本届年会诚意邀请了中国对冲基金管理人及有志于中国对冲基金事业的机构和精英共同探讨“对冲基金新时代:财富管理新格局与新挑战”,一起分享经验与智慧,一起为大家的金融梦、对冲基金梦贡献力量。

摘要:访深圳市前海一线对冲投资企业(有限合伙)总经理 胡志忠 一线对冲旗下产品东莞证券莞太 -前海一线对冲3月份实现10.56%的高收益,在私募排排网1450只股票策略产品(非结构化)中收益排第九名。 私募排排网:贵公司旗下产品业绩表现好的主要原因是什么? 胡志忠:...

  在单只产品上,中信信托-华富励勤1期在一季度的累计收益为30.46%,为收益率最高的私募产品,陕国投-金诚富利1期和山东信托-汇鑫1号则紧随其后,收益率分别为28.36%和27.76%。

  在罗伟广看来,要想投资者和舆论环境改变,只能等到市场回暖业绩回升之时,他觉得那个时候会在“三季度末四季度初”。

  以下为其发言实录:

  胡志忠:国资改革还是有机会的。我个人更看中真金实银,就是上市公司要有业绩、有高分红,如果用这个标准去衡量,无论什么改革都只是一个概念。

  值得注意的是,除世通一期外,去年业绩前排名前十的私募,今年一季度的业绩均跌出前十名。

  按照他的理解,因为银行始终觉得客户是属于银行自己的,不是公募和私募基金的,倘若亏了钱,银行也需要维护与客户的关系。

  最后,衷心感谢各位领导、各位嘉宾、朋友亲临现场,希望大家能从本次论坛中有所收获,同时也预祝第三届中国对冲基金年会能够取得圆满成功,谢谢大家!

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