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投资者仓位降至7个月来新低 A股“小底”渐形成

摘要:上周两市股指呈现破位下行态势,上证综指在跌破2800点之后一度逼近2700点整数位,一周累计下跌5.2%,为2010年7月2日沪指2319点以来的单周最大跌幅。具体来看,周一的大阴线便跌破年线支撑,随后股指也不断刷新本轮调整以来的新低,不断下行的5日均线也成为压制股指...

文/表 广州日报全媒体记者张忠安

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  自2月份果断加仓后,近期QFII的仓位进一步提升。根据海通证券的报告,截至3月4日,QFII A股基金股票仓位已经平均升至88.53%,相比上期增加1.43个百分点。

  从近期公布的几项重要数据来看,CPI和GDP的走势与年初市场的普遍判断产生了较大的背离。原本CPI“上半年高位震荡下半年回落”的预期现在已纠正为“上半年冲高下半年高位震荡”,同时GDP下降速度的预期较年初也大大增强,经济硬着陆和滞涨的担忧成为近期股指下行的一大重要诱因。短期来看,5月份前三周生猪价格环比分别上涨0.1%、1.2%和1.5%,较去年5月份相比更是大幅上涨近40%,此外旱情的逐步恶化使得粮食、鸡蛋等价格纷纷上涨,外加翘尾因素,5月份CPI数据再度高企已成定局,因此短期宏观经济数据的持续疲软的预期仍难以转变。

美银美林:对2018年保持乐观预期,看多中国市场。瑞信:中国市场可能优于发达市场。

  孙建波认为,目前主要的趋势依旧是经济转型以及抑制通胀。作为“十二五”规划的开局之年,2011年及之后几年的主旋律毫无疑问是经济转型。去库存之后的实体需求使他对2011年的经济增长较为乐观。在“保增长”没有难度的背景下,“转型”和“抗通胀”在政府决策中的影响会上升。他依旧看好新兴产业,包括一些智能电网、高铁、生物等领域的个股,但他指出,这些行业中也存在风险。“很多被归为这类产业的公司缺少实质竞争力,一旦因抗通胀而收缩流动性,这类公司最容易受到冲击。”孙建波强调,一定要精选个股。譬如电子信息等行业,一些表现好的股票未必真正具有高端技术,在机械仪表等行业也是如此。

  上周两市缩量上涨,尤其是上周五权重股集体发力,让机构又统一观点,看好本周走强,即使对近期比较看空的,也认为突破3000点不在话下。但机构统一看好的时候,却容易出现相反走势,投资者还是控制好仓位才能做到进可攻退可守。

  上周中国石油获大股东3亿大单增持的消息引起了市场不小的关注,与此同时公布增持计划的还有攀钢钒钛等,从公布计划的个股当天表现来看,走势要明显强于其他个股,但后市能否持续走强还有待进一步观察。根据Wind资讯的统计数据显示,截至上周今年两市重要股东二级市场增持的数量仅为39家,增持的参考市值27.05亿元,其中增持市值相对较大的有中国石油、上海医药和中天科技等。相反,年内减持的上市公司多达196家,减持的参考市值多达401.78亿元,其中减持市值较大的有海螺水泥、海通证券和中信证券等。两者相比减持规模为增持规模的15倍左右,因此在股东减持力度不减的前提下,中国石油所引发的增持效应对股市的正面作用难以持续。

瑞银:中国经济增长趋平衡,消费类资产行情得到支撑。

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  这次叩关3000点,券商和QFII默契地达成了一致,只是部分券商仍对站稳3000点存有疑虑,但急于抢跑的QFII已经悄然提高了仓位。

  整体来看,目前市场正处于明显的弱势格局。CPI持续高企而GDP下降风险加大;同时IPO持续快速推行、地产调控也未见放松迹象,而估值水平较低、资金需求较大的国际板却渐行渐近,加之外围股指也开始明显回落,A股面临的负面因素正在不断增加,对此投资者需保持谨慎,严控仓位。操作上,建议普通投资者需把仓位控制在20%以下,静待股指出现明显止跌信号后再逐步加仓至50%以上。同时需要注意的是,即使短期止跌过后出现反弹走势,在操作上也应该保持快进快出的策略,适当降低盈利预期。当然对于具体个股仍需具体分析,本轮系统性风险释放后,不排除部分个股出现错杀现象,投资者可对于中期业绩增长明确,且净利润增长速度明显高于主营收入增长的个股适当关注。

对“清仓式”套现、巨量限售股解禁以及主营业绩走弱的个股尽量少碰。

  规模前十大基金公司中,易方达、嘉实、广发、大成、华安银华加仓明显,其中嘉实基金公司加仓最大为4.38%,。在展恒检测的331家基金中,仓位在85%以上的占56.33%,中等仓位(75%-85%)的占31.63%,低仓位75%以下的占12.05%,整体仓位偏于积极。

  光大证券也认为市场上的结构性机会更多一些,短期内新的严厉政策出台的预期有所缩小。同时,房地产交易的部分费用有所降低,刺激了疲弱已久的地产股。股指将再次试探3000点的箱体压力。但欧债问题、地缘局势仍会牵制股指大幅走高,投资者应关注从下至上结构性机会的把握,重组和新材料可关注。

TAGS:严控东吴弱势格局证券仓位

安联投资:2018年,上半年看好半导体行业、互联网行业延伸产品及服务领域。

  1月14日与1月7日相比,医药生物、建筑建材、食品饮料受到基金明显增持,其中医药生物增持幅度较大达4.64%。而受基金减持较大的行业是金融服务、机械设备、信息设备,减持比例均在1%以上,其中信息设备减持幅度最大为-1.9%。上周基金行业配置变动较大,显示基金当前处于明显调仓阶段。

  2010年四季度中,QFII基金对持仓个股的整体调整较大。仅对9只个股选择继续增仓,有48只个股遭到了QFII的遗弃或减持,此外新近持有34只个股。

  上周两市股指呈现破位下行态势,上证综指在跌破2800点之后一度逼近2700点整数位,一周累计下跌5.2%,为2010年7月2日沪指2319点以来的单周最大跌幅。具体来看,周一的大阴线便跌破年线支撑,随后股指也不断刷新本轮调整以来的新低,不断下行的5日均线也成为压制股指反弹的重要压力技术位。

提醒

  网上 “大内密探凌凌漆”一首《愁愁愁》道出小散无奈:“A股华锐风电吼,天掉馅饼中半手。旧票尚未解重套,新股又来添新忧。”当然,那些未中签的股民心情不错,“公司就是个做风机的,能有啥前景,花90元买一个风车转,转到最后还不是个绞肉机。”

  券商“多”声部

在业绩超出预期方面,统计数据显示,在目前沪深两市1258家已发布2017年年报业绩预告的公司中,有25家公司净利润上限均在10亿元以上且净利润同比实现翻番。

  孙建波:2011年不会是牛市 但可能是牛市孕育期

  QFII不断加仓背后,其资产配置策略也出现调整。

业绩预告是上市公司信息披露的重要内容之一,不仅是上市公司经营运作状况的数字化呈现,更是投资者在二级市场买卖股票的重要依据。因此,对部分业绩预告变脸的上市公司,投资者要瞪大眼睛,能躲则躲,不能躲就跑。

  华商孙建波认为2011不是牛市,但是牛市孕育期;易方达坚持医药价值投资;东吴认为2011收益空间减小;富国天合稳健新将上马。

  结构性机会更多些

王胜发布的调查报告显示:“12 月4日投资者加权平均仓位较10 月初下降10%至57%,此后3 天持续减仓2%至55%,回落至5月时的水平。”

  在1月17日-1月21日这周,两市共有27只限售股将解禁上市,合计数量为14.73亿股,按照上周五的收盘价计算解禁市值为231.71亿元,较上周的332.94亿元下降30.4%。其中,深市公司成为解禁主力,合计解禁市值达到147.97亿元,沪市公司解禁市值为83.73亿元。

  QFII也加重了*ST股的博弈力度,德意志银行四季度新进持有*ST张股400万股;比尔及梅林达盖茨基金241.33万股建仓*ST南方;哥伦比亚大学更持有*ST精伦715.03万股,增持比例高达344%。

而万联证券首席投资顾问古振华指出,白马蓝筹股止跌迹象明显,A股阶段性底部或得到确认。“近期银行流动性新规修订等经济新举措引发了投资者对流动性冲击的担忧等因素,使得A股和港股均出现了显著的调整。A股短期调整不改中长期向好的趋势。”

  从解禁市值来看,正泰电器解禁市值最大,达到44.19亿元,而解禁股东全部是高管和自然人,解禁股东数量达到149位,持股较为分散;其次分别是华锐铸钢和华菱钢铁,解禁市值分别达到40亿元和19.71亿元。

  新时代证券认为上周的走势是权重股护盘,大盘已重拾升势,在成交量不断放大的情况下,后市有望再创反弹新高。目前日本地震与核泄漏事件已基本平静,利比亚局势虽然依旧动荡不安,使国际原油、黄金价格继续攀升,但对A股市场的影响也归于平淡。本周大盘将再次冲击3000点大关,不过3000点上方压力不小,大盘还需要有一个补量过程,因此应密切关注量能变化。煤炭、有色有望在国际形势的配合下本周继续走好。

实际上,记者对比发现,对业绩变脸个股,二级市场已经用脚投票。

  经理变动

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2、巨量解禁

  尽管下周解禁量环比继续下降,而且整体解禁量也不大,但值得注意的是下周的解禁主力是21家创业板和中小板公司,部分较发行价涨幅较大的首发机构配售股和首发原始股解禁压力或不容忽视。

  近年以来,QFII对A股市场的投资热情不断上升。证监会统计数据显示,截至3月4日,我国已批准108家机构的QFII资格;截至2010年底,共批准QFII投资额度合计197.2亿美元,QFII托管行达到13家。 据21世纪经济报道

“未来一个月,大部分投资者认为上行驱动力主要为制造业复苏持续带动经济内生动力增长,年报业绩超预期和陆股通等外资持续加强对A 股的配置。”王胜表示。

  在这两者相互交织的作用下,2011年的市场指数表现可能较为平淡。“不会是牛市,转型不明朗,通胀也会给企业成本造成压力。”他指出:“但会比2010年好,而且有一些阶段性机会。”

  从行业角度看,尽管QFII选择的行业变动较大,但对机械设备、金属非金属行业QFII依然钟情,近四成QFII集中在这两大行业建仓。

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